2025년 상반기 우수 국고채 전문딜러 선정

다음은 대한민국 정부 부처에서 발표한 보도자료 '2025년 상반기 우수 국고채 전문딜러 선정'에 대한 상세 요약입니다.

1. 핵심 요약

기획재정부는 2025년 8월 5일, 국고채 시장의 활성화와 효율적인 정부 자금 조달을 위해 2025년 상반기(1월~6월) 실적을 바탕으로 6개 금융기관을 '우수 국고채 전문딜러(Primary Dealer, PD)'로 선정했다고 발표했습니다. 선정된 기관은 메리츠증권(종합 1위), KB증권, NH투자증권, 크레디아그리콜, IBK기업은행, 그리고 차상위 전문딜러로 신규 선정된 키움증권입니다. 이들 우수 전문딜러에게는 경제부총리 표창과 함께 2025년 9월부터 2026년 2월까지 6개월간 국고채 비경쟁인수 한도에 최대 20%p의 우대 비율이 적용되는 등 실질적인 혜택이 제공될 예정입니다.

2. 주요 내용

• 우수 국고채 전문딜러 선정 및 발표: 기획재정부는 2025년 8월 5일 화요일 오후 2시에 보도자료를 배포하며, 2025년 상반기(1월~6월) 동안 국고채 시장에서 뛰어난 성과를 보인 6개 금융기관을 우수 국고채 전문딜러로 선정했음을 공식 발표했습니다. 이는 국고채 시장의 안정성과 효율성을 높이기 위한 정부의 지속적인 노력의 일환입니다.

• 선정된 기관 및 순위: 이번에 우수 전문딜러로 선정된 6개사는 다음과 같습니다. 종합 부문에서는 메리츠증권이 1위를 차지했으며, 증권 부문에서는 KB증권이 1위, NH투자증권이 2위로 선정되었습니다. 은행 부문에서는 크레디아그리콜 서울지점이 1위, IBK기업은행이 우수 기관으로 이름을 올렸습니다. 특히, 2025년 상반기부터 새롭게 도입된 '차상위' 전문딜러로는 키움증권이 선정되어, 더 많은 기관의 참여를 독려하고 경쟁을 심화하려는 의도를 보여줍니다.

• 국고채 전문딜러(PD) 제도 설명: 국고채 전문딜러(Primary Dealer, PD) 제도는 정부가 발행하는 국고채의 원활한 발행과 유통을 지원하기 위해 도입된 핵심 제도입니다. 일정 자격을 갖춘 금융기관을 전문딜러로 지정하여 국고채 입찰에 우선적으로 참여할 수 있는 권한을 부여하고, 동시에 국고채 시장의 유동성을 확보하기 위한 시장 조성 의무(예: 지속적인 호가 제시, 거래 활성화)를 부과합니다. 2025년 8월 현재 총 18개 금융기관이 국고채 전문딜러로 지정되어 활동하고 있습니다.

• 선정 평가 기준 및 기간: 이번 우수 전문딜러 선정은 ｢국고채권의 발행 및 국고채 전문딜러 운영에 관한 규정｣에 의거하여 이루어졌습니다. 평가 기간은 2025년 1월부터 6월까지의 상반기 실적이며, 국고채 전문딜러들이 수행한 국고채 인수(발행된 채권을 매입하는 것), 거래(매매 활동), 보유(일정 물량 이상을 유지하는 것), 그리고 호가 제출(매수/매도 가격 제시) 등 시장 조성 의무 이행 실적을 계량적으로 평가하여 순위를 결정했습니다.

• 우수 전문딜러에 대한 혜택 (재정적 인센티브): 선정된 6개 우수 전문딜러에게는 실질적인 재정적 혜택이 주어집니다. 2025년 9월부터 2026년 2월까지 6개월간 국고채 비경쟁인수 한도에 최대 우대 비율인 20%p가 추가로 적용될 예정입니다. 비경쟁인수란 국고채 경쟁입찰이 실시된 후 3거래일 이내에 경쟁입찰의 최고 낙찰금리(가장 높은 금리)로 추가적으로 국고채를 인수할 수 있는 권리를 의미합니다. 일반적으로 월별 실적에 따라 0~10%의 우대 비율이 적용되는데, 우수 전문딜러에게는 여기에 20%p가 가산되어 더 많은 물량을 유리한 조건으로 확보할 수 있게 됩니다.

• 우수 전문딜러에 대한 혜택 (표창): 재정적 인센티브 외에도, 기획재정부는 선정된 6개 우수 전문딜러에 대해 경제부총리 표창을 수여할 계획입니다. 이는 국고채 시장 발전에 기여한 공로를 공식적으로 인정하고, 해당 기관의 명예와 자긍심을 높이는 중요한 상징적 혜택입니다.

3. 배경 및 목적

대한민국 정부는 국가 재정 운영에 필요한 자금을 조달하기 위해 국고채를 발행합니다. 국고채는 정부의 신용을 바탕으로 발행되는 가장 안전한 자산 중 하나로, 국내외 금융시장에서 중요한 역할을 수행합니다. 이러한 국고채가 원활하게 발행되고 유통되는 것은 정부의 안정적인 자금 조달뿐만 아니라, 국내 금융시장의 유동성 확보 및 금리 안정에도 직결되는 매우 중요한 사안입니다.

국고채 전문딜러(PD) 제도는 이러한 국고채 시장의 효율성과 안정성을 극대화하기 위해 도입되었습니다. 이 제도의 핵심 목적은 크게 세 가지로 볼 수 있습니다. 첫째, 국고채 입찰에 적극적으로 참여하고 시장에 지속적으로 호가를 제시함으로써 국고채 시장의 유동성을 풍부하게 하고 가격 발견 기능을 강화하는 것입니다. 이는 투자자들이 언제든지 국고채를 매매할 수 있도록 하여 시장의 활력을 불어넣습니다. 둘째, 전문딜러들의 적극적인 시장 조성 역할을 유도하고, 이들의 실적을 공정하게 평가하여 우수 기관에 인센티브를 제공함으로써 선의의 경쟁을 촉진하고 전반적인 시장 참여자들의 역량을 강화하는 것입니다. 셋째, 궁극적으로 정부가 필요한 자금을 효율적이고 안정적으로 조달할 수 있도록 지원하여 국가 재정 운용의 건전성을 확보하는 데 기여하는 것입니다. 이번 우수 전문딜러 선정은 이러한 제도적 목표를 달성하기 위한 정기적인 평가 및 보상 체계의 일환으로, 시장 참여자들의 책임감 있는 역할을 독려하고 국고채 시장의 지속적인 발전을 도모하는 데 그 목적이 있습니다.

4. 세부 추진 내용

이번 우수 국고채 전문딜러 선정은 기획재정부 국고국 국채과의 주관 하에 체계적으로 진행되었습니다. 선정 과정은 ｢국고채권의 발행 및 국고채 전문딜러 운영에 관한 규정｣이라는 명확한 법적 근거와 절차에 따라 이루어졌으며, 이는 평가의 공정성과 투명성을 확보하는 데 중요한 역할을 했습니다.

구체적인 평가 방법론은 2025년 1월부터 6월까지의 상반기 동안 각 국고채 전문딜러의 실적을 계량적으로 분석하는 방식이었습니다. 평가 지표에는 국고채 입찰 시의 인수 실적(얼마나 많은 물량을 매입했는지), 유통 시장에서의 거래 실적(매매가 얼마나 활발했는지), 일정 물량 이상의 국고채 보유 실적(시장 유동성 공급을 위한 준비), 그리고 지속적인 매수/매도 호가 제출 실적(가격 발견 기능 기여) 등이 포함되었습니다. 이러한 지표들은 국고채 전문딜러가 시장 조성자로서 얼마나 적극적이고 효과적으로 역할을 수행했는지를 종합적으로 판단하는 기준이 됩니다.

선정된 우수 전문딜러들에게 제공되는 혜택은 크게 두 가지입니다. 첫째, 경제부총리 표창 수여를 통해 이들의 공로를 공식적으로 인정하고 명예를 부여합니다. 둘째, 실질적인 재정적 인센티브로 국고채 비경쟁인수 한도에 우대 비율을 적용합니다. 이는 2025년 9월부터 2026년 2월까지 6개월간 시행되며, 기존에 월별 실적에 따라 부여되던 0~10%의 우대 비율에 우수 전문딜러에게는 추가로 20%p를 가산하여 최대 30%까지 우대 혜택을 받을 수 있도록 합니다. 비경쟁인수 권리는 경쟁입찰 후 3거래일 이내에 최고 낙찰금리로 추가 물량을 인수할 수 있는 권한으로, 이는 전문딜러가 시장 변동성에 대응하여 안정적으로 물량을 확보하고, 나아가 시장에 유동성을 공급하는 데 유리하게 작용합니다. 또한, 이번 상반기부터 '차상위' 전문딜러(키움증권)를 신규 선정함으로써, 우수 전문딜러 외에도 잠재력 있는 기관들의 적극적인 참여를 독려하고 국고채 시장 내 경쟁을 더욱 심화시키려는 의지가 반영되었습니다.

5. 기대 효과

이번 우수 국고채 전문딜러 선정은 대한민국 국고채 시장에 다각적인 긍정적 효과를 가져올 것으로 기대됩니다. 첫째, 선정된 전문딜러들에게 제공되는 인센티브는 이들의 국고채 시장 조성 활동을 더욱 적극적으로 유도하여 시장의 유동성과 효율성을 크게 증대시킬 것입니다. 이는 투자자들이 국고채를 더욱 쉽게 매매할 수 있게 하고, 시장에서 공정한 가격이 형성되는 데 기여합니다. 둘째, 전문딜러들 간의 선의의 경쟁을 촉진하여 전반적인 시장 참여자들의 역량을 강화하고, 국고채 시장 서비스의 질을 향상시킬 것입니다. 셋째, 정부 입장에서는 국고채 발행 및 자금 조달 비용을 절감하고, 발행의 안정성을 확보하는 데 큰 도움이 됩니다. 전문딜러들의 적극적인 참여는 정부가 필요한 자금을 적시에, 그리고 유리한 조건으로 조달할 수 있는 기반을 마련해 줍니다. 넷째, 궁극적으로는 국내 금융시장의 안정화에 기여하고, 국고채를 통한 국가 재정 건전성 유지에도 긍정적인 영향을 미칠 것입니다. 이러한 효과들은 국내외 투자자들에게 대한민국 국고채 시장의 신뢰도를 높이고, 안정적인 투자 환경을 제공하는 데 중요한 역할을 할 것으로 예상됩니다.

6. 향후 계획

기획재정부는 국고채 시장의 지속적인 발전과 효율적인 정부 자금 조달을 위해 우수 국고채 전문딜러 선정 제도를 앞으로도 꾸준히 운영해 나갈 계획입니다. 매년(또는 매 반기) 정기적인 평가를 통해 우수 전문딜러를 선정하고 적절한 인센티브를 제공함으로써, 전문딜러들의 시장 조성 역할에 대한 동기를 지속적으로 부여할 것입니다. 또한, 국고채 전문딜러 제도 운영에 관한 규정과 절차를 시장 환경 변화에 맞춰 지속적으로 검토하고 보완하여, 제도의 실효성과 공정성을 더욱 높여나갈 예정입니다. 급변하는 국내외 금융시장 동향을 면밀히 모니터링하고, 필요시 추가적인 정책적 조치를 강구하여 국고채 시장의 안정성을 확보하는 데 주력할 것입니다. 나아가, 국고채 전문딜러로 지정된 금융기관들과의 긴밀한 소통과 협력을 강화하여, 시장 참여자들의 의견을 반영하고 상호 협력적인 관계를 구축함으로써 국고채 시장의 건전한 발전을 도모할 계획입니다.